行业动态

9月24日，国盛证券发布一篇纺织服装行业的研究报告，报告指出，Zara母公司Inditex披露半年报，经营表现亮眼。

　　报告具体内容如下：

　　Zara母公司Inditex发布FY2023H1半年报，经营表现亮眼。

　　1）营收表现：近期Zara母公司Inditex发布截至7月31日半年报，上半财年公司整体呈现出强劲的经营表现，营收同比增长13.5%至169亿欧元（货币中性基础上同比增长16.6%），无论是电商渠道或者线下实体店均呈现出亮眼的增长表现，春夏产品系列受到消费者青睐。

　　8月1日到9月11日，公司秋冬产品系列延续春夏系列产品销售的亮眼走势，全渠道营收货币中性基础上同比增长14%。

　　2）盈利能力：毛利率同比提升0.3pcts至58.2%，EBIT同比增长30.2%至32亿欧元，净利润同比增长40%至25亿欧元，整体表现亮眼。

　　3）营运状况：受益于强劲的销售表现以及供应链情况的好转，截至7月31日公司库存金额同比下降6.9%至34.2亿欧元。

　　欧洲整体营收表现优于其他地区，仍是公司重要的销售来源。上半年欧洲（不含西班牙）营收占比同比提升1.5pcts至47.8%，西班牙营收占比同比提升0.2pcts至14.4%，美洲营收占比同比下降0.7pcts至19.4%，亚洲以及其他地区营收同比下降1pcts至18.4%。

　　展望FY2023，公司将持续进行店铺优化以提升零售效率。公司预计FY2023店铺毛销售面积同比增长3%左右，面积的扩张有望带来正向的销售贡献；

　　同时公司线上渠道仍将保持令人满意的销售表现。利润率方面，公司预计全年毛利率基本保持稳定。

　　长期来看，可持续发展是公司的关键战略，公司提出阶段性目标。

　　1）2025年：公司预计到2025年推动ZaraPre-Owned二手平台在核心市场的应用；

　　2）2030年：公司预计到2030年减少排放超过50%（包括公司自身以及相关价值链），产品均使用低环境影响纤维，其中25%的纤维来源于非大规模工业化成产的第二代纤维、40%的纤维来源于常规回收流程、25%的纤维来源于种植农作物、10%来源于其他低环境影响纤维；

　　3）2040年：公司预计到2040年实现零净排放，对比2018年减少至少90%的碳足迹，同时依托ZaraPre-Owned二手平台继续推动产品循环。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。

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